L’investissement multifactoriel : facteurs et produits de taux

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L’investissement factoriel – à savoir la recherche systématique d’alpha en tirant parti des caractéristiques étayées d’une classe d’actifs – est souvent associé aux actions. Pourtant, il s’applique tout aussi bien aux produits de taux, affirment les experts de BNP Paribas Asset Management dans une conférence web dédiée aux facteurs et aux produits de taux.


Dans le segment du crédit, les experts ont identifié des facteurs pouvant être utilisés pour évaluer et classer les obligations d’entreprises de manière fiable par région et période.

Ces facteurs sont :

  • la valeur – ce facteur évalue les obligations sur la base du (rendement du) portage des obligations par unité de risque ainsi que leur différentiel de taux
  • la qualité – ce facteur évalue les obligations sur la base des ratios financiers et du bilan de l’émetteur (p. ex. le cash-flow)
  • le momentum – ce facteur évalue les obligations sur la base de leur dynamique de marché à moyen terme
  • Le faible risque – ce facteur évalue les obligations sur la base de leur volatilité

Tous ces facteurs sont utilisés pour construire un portefeuille qui offrira aux investisseurs une performance durable et stable à moyen terme1. Leur utilisation combinée devrait améliorer la diversification, notamment en évitant une trop grande concentration sur les mêmes émetteurs.

Comme c’est le cas de tous les fonds de BNP Paribas Asset Management, l’approche d’investissement intègre les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection de titres. Conformément au Pacte mondial des Nations Unies et aux politiques sectorielles de BNP Paribas, les émetteurs qui ne remplissent pas les critères ESG sont exclus afin de permettre au portefeuille d’atteindre un meilleur score ESG que celui de l’indice de référence2.

Ne manquez pas cette conférence web pour :

  • découvrir ce que l’investissement factoriel peut offrir aux investisseurs,
  • connaître les indicateurs clés de mesure utilisés par ce style d’investissement,
  • en savoir plus sur notre expertise et historique de performance dans le domaine de l’investissement factoriel,
  • déterminer en quoi l’intégration des critères ESG par BNP Paribas Asset Management profite aux investisseurs.

(1) La valeur des investissements peut fluctuer. Les performances passées ne constituent en rien une garantie pour les performances à venir.

(2) Ce rapport non financier est proposé à titre d’exemple. Les indications ci-dessus ne sont communiquées qu’à titre purement indicatif et sont susceptibles d’être modifiées. Les directives mentionnées dans le prospectus et le DICI font foi.


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