La TPI : une innovation majeure dans l’investissement responsable

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En janvier 2017, nous avons assisté à la naissance d’une innovation majeure dans le domaine de l’investissement responsable : les détenteurs et les gestionnaires d’actifs se sont réunis pour assumer une responsabilité collective dans la gestion du risque généré par le changement climatique. La TPI (Transition Pathway Initiative) a été lancée officiellement.

L’initiative en revient aux institutions d’investissement de l’Église d’Angleterre et au fonds de pension Environment Agency Pension Fund, en partenariat avec l’Institut Grantham Research de la London School of Economics. Elle est soutenue par plusieurs détenteurs et plusieurs gestionnaires d’actifs représentant un cumul d’actifs agrégés de plus de 2 000 milliards de livres sterling. BNP Paribas Asset Management se réjouit de faire partie des gestionnaires d’actifs engagés dans cette initiative.

Qu’est-ce que la Transition Pathway Initiative ?

En vertu de l’Accord de Paris 2015, les pays signataires s’engagent à limiter la progression des températures au niveau mondial à un seuil bien inférieur à 2°C de plus que les niveaux qui prévalaient à l’ère préindustrielle. La TPI a pour objectif de définir ce que représente la transition vers une économie à faible émission de carbone pour les entreprises des secteurs à fort impact comme le pétrole et le gaz, l’exploitation minière et l’électricité. Le but poursuivi est de permettre aux investisseurs d’évaluer comment les entreprises ayant le plus fort impact sur le changement climatique mettent leurs business models en adéquation avec les objectifs de réduction des émissions fixés par l’Accord. L’initiative aide les investisseurs à :

  • Évaluer la qualité de la gestion des émissions de gaz à effet de serre des entreprises associées à leur activité (« Qualité de gestion »).
  • Évaluer la performance carbone future, planifiée ou prévue, par rapport aux objectifs internationaux et aux engagements nationaux pris dans le cadre de l’Accord de Paris  (« Performance carbone »).
  • Publier ces informations par l’intermédiaire d’un outil en ligne.

L’outil n’a pas pour vocation d’automatiser un désinvestissement, mais d’influer sur les décisions d’investissement. Il a été conçu pour améliorer la qualité de l’information disponible et pour servir de plateforme permettant une amélioration des engagements entre les investisseurs et les entreprises.

Comment peut-on l’utiliser ?

Les investisseurs peuvent utiliser la TPI pour contribuer à mieux documenter leurs :

  • Processus d’investissement – par exemple en mettant davantage l’accent sur la façon dont le changement climatique affecte leurs principes et leur stratégie d’investissement
  • Prises de décision d’investissement, par exemple pour évaluer la qualité de gestion d’une entreprise ou son exposition aux risques et aux opportunités de la transition vers une économie à bas carbone.
  • Actions menées pour tenir leurs engagements, par exemple en fixant et en contrôlant leurs objectifs d’engagement pour leurs équipes internes et les prestataires de services externes.
  • Décisions concernant l’exercice des droits de vote, en apportant aux investisseurs un outil facile à utiliser et à comprendre, qui identifie les types de renseignements demandés aux entreprises et leurs lacunes concernant la transition vers une économie à bas carbone.

Renaissance de l’investissement responsable

La TPI favorise la concrétisation des recommandations de la Taskforce on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Elle s’ajoute au travail que nous réalisons depuis plus d’une décennie, de concert avec nos homologues investisseurs, au sein de l’Institutional Investors Group on Climate Change. Elle apporte un outil pratique accessible à tous, permettant d’évaluer les progrès des entreprises dans la transition vers une économie à bas carbone et aide les investisseurs à mieux comprendre l’impact possible sur leurs portefeuilles. Cerise sur le gâteau, l’outil du TPI est gratuit !

La TPI démontre qu’en travaillant ensemble, les détenteurs d’actifs et les gestionnaires d’actifs peuvent réellement faire la différence. Ceux qui sont impliqués dans cette initiative n’ont pas seulement reconnu la nécessité d’investir dans un avenir plus durable, ils assument leurs responsabilités. Ils agissent. Nous espérons que beaucoup d’autres suivront un itinéraire similaire.

“BNP Paribas Asset Management est très heureux de figurer parmi les gestionnaires d’actifs qui soutiennent activement la Transition Pathway Initiative. Il est important pour les gestionnaires d’actifs de s’associer aux détenteurs d’actifs dans la mesure où, en agissant de concert, nous pouvons adresser un message unifié aux entreprises pour ce qui concerne nos attentes à leur égard dès lors qu’elles se positionnent en faveur de la transition vers une économie à bas carbone. Un signal clair est ainsi adressé au monde entier, selon lequel nous nous engageons auprès des entreprises pour les aider à mener une action plus déterminée, tout en révélant les risques liés à la transition, afin que leurs actionnaires puissent prendre des décisions d’investissement en toute connaissance de cause.” –  Frédéric Janbon, CEO, BNP Paribas Asset Management

Helena Vines Fiestas

Head of Sustainability Research

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